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admin
发表于: 2019-10-9 10:20 | 显示全部楼层

美媒称,上周有很多关于美国经济的坏消息。股市把每一个表明经济活动正在放缓的新数据点都看成坏消息来对待。而这自己就是个坏消息。
据彭博消息社网站10月7日报道,缘故因由有以下几点:经济形势严肃对投资者来说未必那么糟糕,由于这通常导致利率降落。而利率降落反过来低落了投资资源,让更高市盈率买入股票的做法有了合法的来由。过于强劲的经济增长大概意味着利率的进步,而这是一个题目。因此,股票投资者渴望经济保持既不太热也不太冷的状态。
报道称,云云说来,经济范畴的坏消息通常被视为股市的好消息是有原理的。不外,当投资者真的担心经济陷入阑珊时,情况会发生改变。在这种情况下,各央行会大大低落资金的资源,但这不能抵消经济给股票和债券带来的丧失。当坏消息显然被当成坏消息时,股市已经到了对阑珊的恐惊成了其最担心之事的田地。
彭博社注意到,在金融危急事后的前几年,随着量化宽松政策的实行,股市体现得欲壑难填。它不绝要求美联储给它“喂钱”。随着央行新一波资产购买办法让资金的资源变得更低,股价出现了上涨。美联储购买资产的办法有任何趋于稳固的势头都会让股市陷入停滞。从2008年到美联储真的要让利率实现正常化并上涨的2015年,标准普尔500指数与美联储资产负债表的走向保持着同等,一起走高。这个坏消息——说服不甘心的央行继承购买资产——成了好消息。
今后,两边之间的关系更趋复杂,也更加多变。对于股市是否把好消息或坏消息看成好消息或坏消息,纽约银行梅隆投资管理公司的外汇计谋师约翰·贝利斯给出了一个简朴的权衡标准。该标准体现出股市颠簸与花旗银行的美国经济不测指数颠簸——当经济数据出人料想的好时,该指数上升;出人料想的坏时,该指数降落——之间存在着关联。当两者为正干系时,好消息就是好消息(坏消息就是坏消息)。而当两者为负干系时,股市渴望听到坏消息。
报道称,这种干系性经常会出现摇摆,但如今它与五年来的任何时间一样,体现得非常显着。股市很想听到有关经济的好消息,即便这意味着无法得到美联储提供的低资源资金。
报道指出,这种干系性在已往的一周里体现显着。早先,在制造业和服务业的观察效果传出坏消息后,股票遭到抛售;在10月4日公布的薪资陈诉体现赋闲率险些到达汗青最低点后,股市出现了反弹。只管该就业数据的发布让债券投资者略微下调了对降息的预期,股市仍出现了上涨。
客岁也出现过突然抛售股票的情况,但并非是受像上周那样的数据的推动。客岁12月,美联储主席鲍威尔刻意在缩减资产负债表的同时加息,这让投资者感到恐慌;本年炎天的抛售则是由美国和中国贸易争端加剧所致。
报道称,显然,投资者如今对经济下滑远景的担心乃至比半年前更为严峻。本年炎天美国债券收益率曲线出现的倒挂(也就是说,短期债券收益率高于恒久债券收益率)开释出经济阑珊的信号,让很多人感捣⒀圆。贸易战、德国制造业出现的严峻低迷等都让经济阑珊的大概性大为增长。
报道称,从以往的履向来看,股市投资者明智的做法是不要渴望美联储进一步降息。已往有过几个“周期中调解”的例子——这是鲍威尔本年早些时间用过的一个词——美联储曾两三次降息并想法延伸了经济增长势头。美联储在把利率低落整整一个百分点大概更多以后,不会很快出现经济阑珊的先例还未曾见过。美国股市不随着经济阑珊陷入熊市的先例也没有出现过。
本年到如今为止,美联储已经把利率下调了0.5个百分点。根据彭博社网站的估计数字,从股市的情况来看,美联储在本年年底前降息一个百分点的大概性为50%。报道称,这对全部人来说都是坏消息。
美媒:衰退恐惧正渗入华尔街  网赚
资料图:交易业务员在美国纽约证券交易业务所工作。 (新华社)

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